Эффективность хеджирования = Прибыль (убыток) по открытой позиции хеджа / Убыток (прибыль) по реальной позиции.
При принятии решения о хеджировании того или иного актива необходимо обратить внимание на 2 критерия:
· Ценовая перспектива;
· Экономическая целесообразность хеджирования.
Зачастую при предполагаемом изменении цен можно выиграть не за счет хеджа, а за счет спекуляции или арбитража. Хеджирование изначально подразумевает сознательное переложение рисков на другого участника рынка, и минимизацию своих рисков [8, с. 176].
Арбитраж – финансовая деятельность по извлечению прибыли за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены, или взаимосвязанных активов при нарушении между ними паритетных соотношений.
Спекулянт – это лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсах финансовых инструментов, которая может возникнуть во времени. Спекулянт покупает/продает активы с целью продать/купить их в будущем по более благоприятной цене. Успех спекулянта зависит от того, насколько умело он спрогнозирует тенденции изменения цены соответствующих активов. Спекулянт является необходимым лицом на срочном рынке, поскольку, во-первых, он увеличивает ликвидность срочных контрактов, и, во-вторых, берет на себя риск изменения цены, который перекладывают на него хеджеры [23, с. 286].
Необходимо отметить, что российские участники рынка зачастую недооценивают значимость хеджирования. В связи с тем, что для совершения операций хеджирования необходимы дополнительные вложения, многие участники рынка в надежде на русское «авось» стараются не отвлекать денег из оборота. Если резких ценовых изменений на рынке не произошло, то вопрос о целесообразности предварительного хеджирования не рассматривается, как актуальный. Однако в случае когда резкие ценовые скачки приводят инвесторов к серьезным финансовым потерям (а хеджирование не было произведено хотя бы частично), то такая ситуация в ряде случаев может поставить участника рынка на грань банкротства.
Итак, прежде чем принимать решение о применении инструментов хеджирования, необходимо сопоставить размер риска с затратами, которые придется произвести; после этого хеджер выбирает соответствующий инструмент и стратегию, в соответствии с которой он будет действовать на рынке.
Накоплены теоретические знания и практический опыт применения основных торговых стратегий, которые могут быть эффективными в использовании при ожидании тех или иных ценовых колебаний.
Практика показывает, что чем более сложной является избранная стратегия, тем труднее ею управлять. К сожалению, зачастую инвесторы оценивают достоинства простых решений после того, как применяют необоснованно сложные стратегии, несут серьезные финансовые потери и осознают сложность управления такими стратегиями. Рассмотрим простейшие стратегии, являющиеся базовыми элементами, на основе которых можно выстроить самые сложные стратегии хеджирования [8, с. 179].
Рассмотрев, сущность и содержание хеджирования как основного способа нейтрализации рыночных рисков, перейдем к изучению основных инструментов хеджирования, выявлению их достоинств и недостатков. Этому посвящен следующий раздел данной курсовой работы.
Статьи по теме:
Объекты и стороны личного страхования
Личное страхование – отношения по защите личных интересов физических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).
Объекты стра ...
Создание Банка России
Создание Центрального банка в России происходило в условиях противостояния центрального аппарата Госбанка СССР и Центробанка республики. Этот период был назван «войной законов».
Так, в Постановлении Президиума ВС РСФСР № 146-1 от 16 авгу ...
Медицинское
страхование
Медицинское страхование является составной частью государственного социального страхования и представляет собой форму социальной защиты интересов населения в охране здоровья.
В Законе РФ "О медицинском страховании граждан в РФ" ...