Итак, одной из основных функций традиционных производных финансовых инструментов является защита инвесторов от риска. Далее будет представлена классификация производных финансовых инструментов в зависимости от видов риска, от которого инвестор планирует хеджироваться. В таблице 3 представлено распределение наиболее распространенных видов рисков с использованием соответствующих производных финансовых инструментов. В общепринятой классификации риски подразделяются на систематические и несистематические.
Таблица 3 Виды рисков, хеджируемых при помощи различных видов ПФИ
|
Сфера рисков |
Инструменты для защиты от данного вида риска | ||
|
рынок фьючерсов и аналогичных контрактов |
рынок опционов | ||
|
Систематические риски |
проценты |
процентные фьючерсы; соглашение о процентной ставке (FRA) |
процентные опционы; опционы на процентные фьючерсы. |
|
процентные свопы |
своп-опционы | ||
|
обменный курс валют |
валютные фьючерсы |
валютные опционы; опционы на валютные фьючерсы. | |
|
валютные свопы | |||
|
рыночная цена |
фьючерсы на индексы, варьирующиеся займы. |
опционы на индексы курсов акций; опционы на индексные фьючерсы. | |
|
Несистематические риски |
цены на сырье (продажная сбытовая цена) продукта хорошего качества. |
фьючерсы на цену сырья. |
опционы на цену сырья |
|
Свопы на цену товара (Commodity Price Swap) | |||
Сущность хеджирования заключается в покупке или продаже фьючерсных или опционных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции при наступлении дня поставки. Хеджирование способно оградить участника рынка ценных бумаг от больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры, либо снижает его прибыль [8, с. 174].
Хеджирование может быть полным или неполным (частичным). Полное хеджирование полностью исключает риск потерь, частичное хеджирование осуществляет страховку только в определенных пределах. Наиболее простая схема хеджирования будет заключаться в открытии инвестором одной или нескольких позиций на весь период времени, в котором он заинтересован.
В то же время ситуация на рынке постоянно меняется, что может потребовать от инвестора с определенной периодичностью пересматривать свои позиции в ходе периода хеджирования.
Статьи по теме:
Методика оценки кредитоспособности заемщика
Целью проведения анализа финансового положения Заемщика Банка (является определение кредитоспособности Заемщика, т.е. его возможности своевременно возвратить получаемый кредит (с уплатой процентов) за счет собственных средств. Результатом ...
Перспективы развития банковской системы России
Разработанные в докризисный период модели экономического развития России имели принципиальные недостатки построения. Они изолировали реальную экономику от финансового сектора. В настоящее время рентабельность большинства отраслей реальног ...
Валютные интервенции как источник прибыли
В последние годы внимание привлекает один интересный мотив интервенций: извлечение прибыли из валютной операции. Раньше специалисты полагали, что Центробанки теряют деньги на интервенции. Сейчас же обнаружилось, что они получают значитель ...