Итак, одной из основных функций традиционных производных финансовых инструментов является защита инвесторов от риска. Далее будет представлена классификация производных финансовых инструментов в зависимости от видов риска, от которого инвестор планирует хеджироваться. В таблице 3 представлено распределение наиболее распространенных видов рисков с использованием соответствующих производных финансовых инструментов. В общепринятой классификации риски подразделяются на систематические и несистематические.
Таблица 3 Виды рисков, хеджируемых при помощи различных видов ПФИ
|
Сфера рисков |
Инструменты для защиты от данного вида риска | ||
|
рынок фьючерсов и аналогичных контрактов |
рынок опционов | ||
|
Систематические риски |
проценты |
процентные фьючерсы; соглашение о процентной ставке (FRA) |
процентные опционы; опционы на процентные фьючерсы. |
|
процентные свопы |
своп-опционы | ||
|
обменный курс валют |
валютные фьючерсы |
валютные опционы; опционы на валютные фьючерсы. | |
|
валютные свопы | |||
|
рыночная цена |
фьючерсы на индексы, варьирующиеся займы. |
опционы на индексы курсов акций; опционы на индексные фьючерсы. | |
|
Несистематические риски |
цены на сырье (продажная сбытовая цена) продукта хорошего качества. |
фьючерсы на цену сырья. |
опционы на цену сырья |
|
Свопы на цену товара (Commodity Price Swap) | |||
Сущность хеджирования заключается в покупке или продаже фьючерсных или опционных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции при наступлении дня поставки. Хеджирование способно оградить участника рынка ценных бумаг от больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры, либо снижает его прибыль [8, с. 174].
Хеджирование может быть полным или неполным (частичным). Полное хеджирование полностью исключает риск потерь, частичное хеджирование осуществляет страховку только в определенных пределах. Наиболее простая схема хеджирования будет заключаться в открытии инвестором одной или нескольких позиций на весь период времени, в котором он заинтересован.
В то же время ситуация на рынке постоянно меняется, что может потребовать от инвестора с определенной периодичностью пересматривать свои позиции в ходе периода хеджирования.
Статьи по теме:
Принципы и функции кредита
Кредитные отношения в экономике функционируют в соответствии с основными принципами, которые наряду с элементами и функциями кредита раскрывают его сущность. Основными принципами кредита являются возвратность, срочность, платность, обеспе ...
Управление краткосрочными активными операциями
Одной из важных сторон банковского менеджмента является управление активами коммерческого банка. В настоящее время мировая банковская практика выделяет три основных метода управления активами:
1) общий метод распределения средств, или об ...
Банковские риски: их виды и особенности
Принятие рисков - основа банковского дела. Банки имеют успех тогда, когда принимаемые ими риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции.
Существуют общие причины возникновения банковских рис ...