Уже сейчас на десять крупнейших корпораций приходится примерно 40 % мирового производства золота, и в ближайшее время эта цифра вырастет. Концентрация производства вызовет существенное ослабление влияния специализированных банков, с деятельностью которых многие связывают падение цен на золото в последние годы. По мнению экспертов, позитивным фактором также следует считать уменьшение интереса у крупных золотодобывающих компаний к продаже фьючерсов. Так, например, южно-африканская компания AngloGold Ltd. сообщила о своем намерении в течение ближайших 12 мес. почти на 1/3 (до 10 млн унций, т.е. до 311 т) сократить объем хеджирования своей добычи.[61]
В настоящее время сформировался не только первичный, но и «вторичный» рынок обращения лицензий на добычу золота. Дело в том, что к настоящему времени почти все значимые месторождения коренного золота в России, разведанные еще в СССР или в начале 90-х гг., находятся в распределенном фонде недр и частично вовлечены в разработку. В нераспределенном фонде за небольшим исключением (несколько крупных и перспективных объектов в Иркутской, Читинской и Камчатской областях) остались либо откровенно непривлекательные с позиций рентабельности добычи месторождения, либо недостаточно изученные рудопроявления. В этой ситуации и стал формироваться так называемый "вторичный" рынок обращения лицензий на пользование недрами. На этом рынке золотодобывающие компании покупают полностью или частично активы предприятий, владеющих лицензиями на конкурентоспособные месторождения.
Наиболее вероятными продавцами подобных активов станут, скорее всего, средние предприятия, добывающие россыпное золото и владеющие лицензиями на добычу золота рудных месторождений, осуществить освоение которых в силу разных причин (прежде всего финансовых) они не способны, а также небольшие зарубежные (так называемые юниорские) компании, которые получили лицензии на ряд рудных объектов еще в 90-х гг. с целью последующей спекулятивной переуступки своих прав и соответственно лицензий и получения прибыли. Эта тенденция стала особенно очевидной после приобретения ЗАО "А/c «Амур» имущественного комплекса на месторождении Тас-Юрях у американской компании Harbor Global Company Ltd., а ЗАО «Южуралзолото» – контрольного пакета акций АК «Коммунаровский рудник». Представляется, что это один из путей реального укрупнения отечественных золотодобывающих компаний и соответственно дальнейшего роста добычи золота. Укрупненные компании будут стремиться к расширению масштабов деятельности, прежде всего путем получения лицензий на новые объекты добычи, в том числе и за пределами своих регионов, поиску долгосрочного и дешевого финансирования. Решение этих задач потребует реструктуризации предприятий, оптимизации управления, обеспечения прозрачности активов. Эта тенденция станет основополагающей для дальнейшего роста добычи золота в стране в ближайшие 2-4 год.
В настоящее время очевидно, что рентабельными для банков являются операции только со значительными объемами золота – от 2-3 т и выше, причем именно такого золота, добыча которого предварительно банками финансируется. С другой стороны, недропользователям уже требуется не только сезонное кредитование на срок от 6 до 12 мес., но и более длинные (на 3-5 лет) кредиты либо лизинг техники или другого оборудования на тот же срок. Такими возможностями располагают далеко не все российские банки. Поэтому при сохранении прежних объемов финансирования число банков, реально работающих на рынке драгоценных металлов, будет ежегодно сокращаться.
В перспективе операциями с драгоценными металлами будут заниматься только две категории банков.
Во-первых, крупнейшие российские банки, работающие с большими объемами золота и обладающие развитой сетью филиалов в регионах. К ним относятся в первую очередь такие банки, как, например, Сбербанк и Внешторгбанк, имеющие длинные и дешевые финансовые ресурсы и в сезоне нынешнего года кредитующие отрасль под 18-19 % годовых по рублевым и под 11-12 % – по валютным кредитам. Кроме того, обладая неплохим международным рейтингом, они способны привлечь зарубежное финансирование, которое в настоящее время является весьма дешевым. Серьезного успеха в этом отношении добился НОМОС-банк, который привлек для своих клиентов, в том числе золотодобывающих предприятий, синдицированный кредит по ставке ЛИБОР плюс 4 %. Целевое зарубежное финансирование для золотодобывающей отрасли по еще более привлекательным ставкам и условиям организовал банк «Еврофинанс». Несомненно, в данную категорию банков войдет еще примерно 10-15 крупных российских банков.
Статьи по теме:
Современный
страховой рынок России
В период развития экономики России, когда государственные предприятия не имели достаточной хозрасчетной самостоятельности, не было необходимости использовать страхование в качестве методов страховой защиты имущества и доходов предприятий. ...
Обязательное страхование
Современный этап развития обязательного страхования в России (с 1991 г.) характеризуется рядом специфических черт, отражающих особенности социально-экономических условий. Прежде всего, в нормотворческом процессе отразилась особенность пер ...
Способы управления страховыми рисками
Страховой риск
– это риск, который может быть оценен с точки зрения вероятности наступления страхового случая и количественных размеров возможного ущерба. Основными критериями, которые позволяют считать риск страховым, являются такие:
- ...