Таблица 3.4
Предварительная оценка
|
Активы |
Метод оценки |
Предварительная стоимость, млн. $ | |
|
От |
До | ||
|
Добывающие активы |
50,3 |
73,7 | |
|
Сравнимая компания |
50,3 |
62,9 | |
|
Сравнимая операция |
53,6 |
73,7 | |
|
Активы по переработке и транспортировке |
29,5 |
47,3 | |
|
Переработка |
Заменяемая стоимость |
25,3 |
26,5 |
|
Маркетинг |
Заменяемая стоимость |
4,2 |
20,8 |
|
Предварительная стоимость |
79,8 |
121 | |
|
Предполагаемая премия за контрольный пакет |
20% |
16 |
24 |
|
ОБЩАЯ ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ |
96 |
145 | |
Структура процесса продажи. Как показал опыт проведения торгов по нефтяным компаниям существует несколько категорий участников, которые, вероятно, объединятся в два типа консорциумов:
· консорциум, ведомый крупнейшими российскими банками, вероятно, в партнерстве с западными нефтяными компаниями и с западной финансовой поддержкой, который пожелает включить приобретаемое предприятие в свою нынешнюю деятельность;
· консорциум, ведомый крупнейшими западными компаниями с западной финансовой поддержкой, который стремиться завоевать место на российском рынке посредством партнерского стратегического приобретения;
Для банка-инвестора необходимо иметь в виду, что интересы всех категорий участников следующие:
1. Российские нефтяные и газовые компании, такие как: Газпром, ЛУКОЙЛ, ЮКСИ, Сиданко:
· предпочтут получить полный контроль (75% + 1 акция) над приобретаемым предприятием, а затем включить ее в свою операционную деятельность;
· компании, более ориентированные на финансовую деятельность (ЮКСИ), могут быть готовы приобрести меньше акций, чем требуется для контрольного пакета;
· потребуется западное финансирование.
Статьи по теме:
Характеристика международного фондового рынка
Международный фондовый рынок представляет собой надстройку над национальными фондовыми рынками, которые составляют его основу, и является рынком вторичных финансовых ресурсов. Если на национальных фондовых рынках субъектами финансовых сде ...
Функции банков
Основной функцией банков является функция собирания или аккумулирования временно свободных денежных средств и превращение их в капитал. Выполняя эту функцию, банки аккумулируют денежные доходы и сбережения в форме вкладов. Вкладчик получа ...
Страхование – как экономическая категория
Финансовый кризис 1997-1998 гг. особенно остро поставил вопрос о создании в стране адекватной институциональной системы, способной обеспечить мобилизацию сбережений и направить их на инвестиционные цели. События 1998г. показали ограниченн ...