Экономическое обоснование валютных операций

Материалы » Система валютного контроля в коммерческом банке » Экономическое обоснование валютных операций

Страница 1

Основой для осуществления операций с валютой служит валютный портфель коммерческого банка. От его сбалансированности зависит то, каким образом и за счет каких валют в большей мере банк получает прибыль. В то же время валютный портфель является объектом возникновения валютных рисков.

Под валютным портфелем понимается набор инвестиционных инструментов, которые были обращены в различные виды валют для диверсификации риска и получения дохода.

В соответствии с теорией, возможны различные комбинации риска и доходности. Естественно, инвестора интересуют лишь портфели, лежащие на эффективной части кривой «риск-доходность». Это портфели, доходность которых выше, чем у портфеля с минимальным риском.

Практика формирования валютного портфеля показывает, что при увеличении в валютном портфеле количества валют зависимость риска от количества валют асимптотически стремится к некому горизонтальному уровню, который и представляет собой неминимизируемый риск. Данный риск невозможно уменьшить диверсификацией, он зависим от внешних факторов, влияющих на рынок.

Применение рассмотренного метода возможно с некоторыми ограничениями. Представляется целесообразным применение теории на долгосрочном периоде с целью минимизации риска, поскольку рассматриваемый метод обладает рядом существенных недостатков, которые делают его трудно применимым в реальных условиях:

не учитывается фактор времени, который на реальном валютном рынке является едва ли не самым важным.

некорректно сравнивать риск портфеля и риск отдельной валютной пары на основании дисперсии. Часто это приводит к противоречивым результатам.

довольно затруднительно определить термин доходность в отношении к валюте. Возможно, под этим надо понимать ставку центрального банка соответствующей страны, а может быть доходность лучше рассчитывать из исторических данных. Для внутридневной спекулятивной торговли данная теория неприменима и дает противоречивые сигналы.

Большая сложность, объем и многообразие задач автоматизации финансового управления неизбежно смещают акцент с реализации базовых функций анализа на основе существующих систем автоматизации на полномасштабную реализацию задач управления, в связи с чем соискателем разработана информационная модель, предназначенная для оценки и управления валютными рисками[3].

На первом этапе построения информационной модели оценки и управления валютными рисками необходимо создать базу оценки валютного риска. Это предполагает последовательное решение следующих задач: введение общих терминов, определение идеологии управления и контроля за валютными рисками (определение отношения банка к риску, определение общих целей и задач управления рисками, а также инструментов для их достижения), создание формализованной политики и реализация функций управления валютными рисками (наделение органов управления полномочиями по контролю и управлению рисками).

На втором этапе построения системы происходит формирование стратегии управления валютными рисками. В частности, это предполагает установление лимитов рисков в соответствии с принятыми стратегиями и интеграцию управления риском в процессы планирования. Важной составляющей становятся документированные положения и внутренние правила управления рисками, а так же выбор и адаптация информационной технологии управления рисками.

На последнем этапе происходит контроль за эффективностью предпринимаемых мер и совершенствование процесса управления валютными рисками. Этот этап включает следующее:

создание и усовершенствование процедуры независимого аудита бизнес-процессов;

поддержание в актуальном состоянии стратегических, тактических и оперативных процедур работы с рисками, их интегрированное совершенствование вместе с другими бизнес-процессами;

накопление и обмен знаниями в сфере управления рисками;

контроль за вновь возникающими рисками и своевременная адекватная реакция на их возникновение.

Страницы: 1 2

Статьи по теме:

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками рынка ценных бумаг на основании лицензии, выданной Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или иным лицензирующим органом на основании ге ...

Виды ценных бумаг
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят ...

Анализ рентабельности операций
Для того чтобы сопоставить результативность привлечения и размещения ресурсов банка и оценить эффективность его портфеля, проанализируем рентабельность его операций (табл. 9) и доходность (табл. 10). Таблица 9. Рентабельность отдельных о ...